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2016财年，拉动新东方增长的主力仍然是泡泡少儿和优能中学。当时，“大家都在学新东方，中国不需要第二个新东方。这些转变正逐渐吞噬新东方的价值体系，模糊新东方的方向”。2016年9月7日，是新东方（EDU.NYSE）上市10周年纪念日。

新东方为何没有涉及互联网教育行业？

2016年9月7日，是新东方（EDU.NYSE）上市10周年纪念日。新东方股价自2016年3月以来屡创新高，近1年来的涨幅超过100%。按照浑水做空时的最低股价计算，上涨了5倍还多（图1）。“新东方上市的时候，每4股合1ADS，每一ADS发行价只有15美元，意味着每股4美元都不到，现在每股44美元多一点，刚好翻了10倍。

”对这份资本市场赠予的10周年大礼，作为创始人的俞敏洪相当心满意足。自2012年浑水做空、2013财年出现季度亏损、2015财年利润增长下滑（表1），再到2013、2014年各种在线教育创业者打着“颠覆新东方”的旗号横空出世，大肆挖角新东方老师，上市10年，新东方经历了不少“惊涛骇浪和风风雨雨”，甚至一度陷入了四面楚歌的境地。

如今，“更换基因计划”实施两年，笼罩着新东方的阴霾尽扫，年报显示其总净营收首次近百亿元人民币关口，同比增长18.6%（排除汇率影响，同比增长22.6%），“这是近十年中新东方做得最好的一年”。与此同时，16岁的新东方在线（迅程）也向新三板递交了挂牌股转说明书，欲在互联网教育时代依然担当领头羊。成立23年、上市10年，新东方的沉浮既是中国教培行业发展的缩影，也为后来者留下了一份详尽的案例参照。

而面对持续变化中的市场风向和用户需求，新东方依然走在不断演化前行的道路中。折戟2013：在线之殇抑或管控之过？过去3年，新东方走得并不轻松。刚刚从浑水进攻中缓过神来，新东方就又迎来当头一棒，2013财年二季度净亏损达到1580万美元，这是自2007年以来这家公司的首次亏损。由于这一季度亏损在时间点上与在线教育资本热潮恰好吻合，当年，获巨资投入的在线教育平台们高调对新东方老师进行大范围挖角，离职创业的老师也掀起一小波反新东方的言论，对公司运营造成一定影响，因此，很多人简单地将其亏损归究为“受到在线教育的冲击”。

而媒体更是将新东方的季度亏损与在线教育的兴起画上直接的因果关系，并发出质问：“新东方季度亏损：偶然感冒，还是一个时代的结束?”各路大军进而开始分析“新东方的在线教育为何不行”。2013年下半年，新东方内部举办了多场交流会，俞敏洪说，他那时的主要任务是，“如何去理解移动互联网和教育的关系，怎样推动移动互联网和教育的结合”。

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