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上市阿里巴巴值那么多钱吗?
易店无忧认为阿里的全年营收和净利润分别493.91亿元和211.18亿元。百度在2013年全年的营业利润为111.92亿元人民币,净利润为105.19亿元人民币;腾讯 2013 年总收入为604.37 亿元人民币,净利润170.63亿元人民币(35.61亿美元)。现在阿里巴巴的市值几乎是后了两者之和,阿里的价值为什么比腾讯高出那么多呢?阿里巴巴三大秒杀腾讯的核心竞争力:1. 第三方担保的独创:支付宝。
这个算是创新了,尤其适合中国特殊信用环境,别说秒杀财付通了,就连ebay也一样秒杀。虽然这次上市计划不包括支付宝,但毫无疑问的是,支付宝展示了阿里颠覆式创新的能力,是阿里业务的核心和业绩增长的源动力。2. 一个连接13亿潜在消费者和数千万商家的平台:淘宝和天猫商城。且这个平台还在不断的拓展。3. 一个啥都不懂的英语老师。
讲的是马云。理想主义,啥都不懂,才能搞出码农想不到的颠覆式创新。比马化腾的到处抄的山寨创新模式强多了。而且,英语老师,会讲,能忽悠,用老外思维去煽情,相对于其他在美国投资者面前土的掉渣、英语说不利索的中资CEO,路演能不成功吗?估值能不高吗?阿里巴巴的出现,颠覆了传统的商业模式,改变了 人们的购物习惯 ,我们可以足不出户就能买到我们喜欢的东西,还可以通过陌生人送到我们手上,就连国家也出台了一些政策整顿电子商务的市场,保护了我们消费者的安全性。
市值落后亚马逊1万亿美元,阿里巴巴差在哪里?
本周,世界市值最高的电商公司亚马逊和中国市值最高的电商公司阿里巴巴,不约而同选择了同一天对外公布了截至 2020 年 12 月 31 日的四季度财报。不过外界对于两家公司的关注点并不在电商业务,而是云计算业务。去年四季度,持续巨额投入了 12 年的阿里云首次实现盈利。另一边,曾经的世界首富贝索斯卸下 CEO 的担子,准备 " 全职 " 与马斯克开展星球大战。
而亚马逊 CEO 的重担则交给了安迪 · 贾西,他一手的开创 AWS 云计算业务,已经为亚马逊贡献了近一半的利润。正是由于电商、科技两条腿走路,亚马逊更受资本市场的青睐,市值高出阿里巴巴超近 10000 亿美元。而随着阿里云的规模效应初现成效,它能否成长为阿里另一大利润引擎,阿里云与亚马逊云还差多远?阿里云转正 规模效益出现2 月 2 日晚,阿里巴巴发布了 2021 财年第三季度(2020 年 10 月 -12 月)财报。
财报显示,截至 2020 年 12 月 31 日,阿里实现收入 2210.84 亿元,同比增长 37%。其中,该季度云计算收入同比增长 50% 至 161.15 亿元;由于实现规模经济效益,首次实现经调整 EBITA(息税前利润)2400 万元。这是阿里云成立 12 年以来首次盈利。不知道听到这个消息,已经成为中国工程院院士的王坚,会不会想起那个让他委屈的 2012 年阿里年会。
王坚是阿里云的创始人,他曾告诉马云," 未来快速增长的电商业,会导致 IT 基础设施成本太高拖垮阿里。" 为了支撑其庞大的互联网网上购物业务,特别是双 11 这种特殊节点上瞬时并发的海量访问和交易,马云支持王坚开发阿里云。亚马逊研发其云业务大致也是这个初衷。此后三年,王坚的职位不断蹿升至集团 CTO,与此同时,阿里云却毫无建树,一度有 8 成工程师想离职。
在 2012 年的年会上,王坚成为众矢之的。关键时候马云发话:每年给阿里云投 10 个亿,投个 10 年,做不出来再说。又过了两年,阿里云终于有拿得出手的成绩,披露在财报里。2015 年阿里云营收为 12.71 亿,2016 年为 30.19 亿,2017 年为 66.63 亿,2018 年是 133.9 亿,2019 年是 247.02 亿。
可以看出阿里云的营收一直保持着高速增长。尽管营收持续增加,但阿里云的亏损也不小。数据显示,阿里云 2020 财年经营亏损 70.16 亿元,相比上一财年经营亏损 55.08 亿元增加 15.08 亿元,经营亏损额同比增长 27.37%。不过分水岭很快也随之而来,在 2020 财年第三季度,阿里云单季迈入 100 亿大关后,阿里云不断贴近盈利点,在本季度拉升至 161 亿元迈入盈利周期。
这意味着阿里云的规模效益已经展现。巨头的无限战争到达云计算市场阿里云的盈利还有更大意义,它是国内云计算市场上首个实现盈利的。但与亚马逊 AWS 相比,阿里云的成绩显得比较逊色。同样是在 2 月 2 日晚,亚马逊发布了截至 12 月 31 日的 2020 年第四季度财报。财报显示,本季度营收 1256 亿美元,净利润为 72 亿美元。
其中,AWS 业务营收为 127.42 亿美元,同比增长 28%,营业利润为 35.64 亿美元。这就意味着,AWS 营收虽然仅占总营收的 10%,但利润却占总利润的 49.5%。而阿里云在阿里总营收中只占到 7%,利润的占比更是可以忽略不计。当然,这之间巨大的差距也和中美两国云计算市场规模有关。数据显示,中国云计算市场规模仅为美国的十分之一。
2020 年上半年中国公有云市场规模达到 84 亿美元。同时,2019 年,中国云计算渗透率仅 12% 左右,渗透率较低。而随着企业加速上云势头的上升,阿里云有了更多追赶亚马逊 AWS 的空间。截至发稿,阿里巴巴市值为 7188 亿美元,与亚马逊的 1.69 万亿美元市值,相差接近 1 万亿。待得反垄断、蚂蚁上市等乌云过去,阿里云盈利若取得更好的成绩,阿里的整体市值有望进一步提升。
不过,云计算这块蛋糕已经有越来越多玩家想染指。据 Canalys 机构所发布的 2020 年第三季度中国云服务市场行情报告显示,阿里、华为、腾讯、百度四大云巨头占据国内近八成公有云市场份额。其中阿里云占比 40.9%,而在 2019 年四季度这个数字还是 46.4%。阿里云的市场份额正在被腾讯和华为抢夺。
腾讯云作为腾讯公司 toB 领域最重要的业务,一直保持着较快的增长速度。华为则于近期任命原消费者业务的 CEO 余承东为华为云与计算 BG 的总裁。阿里云难言轻松。在全球范围内,截止 2020 年 12 月 31 日,在 2020 年第四季度全球云计算市场份额中,阿里云排名第四,被谷歌云反超。AWS、微软 Azure、谷歌云和阿里云市占率分别达 32%、20%、7% 和 6%。
亚马逊是如何成为世界上最有价值的上市科技公司的?
亚马逊在过去几年是资本市场炙手可热标的,市值一路狂飙,自9月4日冲高至2050美元,市值为10024亿美元,这是继苹果之后,亚马逊是全球第二家市值突破万亿美元的科技企业。不过,进入10月后,苹果和亚马逊市值双双重挫,对于他们来说,2018年Q4是最糟糕的季度。亚马逊从高点一路下挫,市值挥发2057亿美元,现市值7967亿美元,但在笔者看来,因云服务和广告业务增长迅猛,且旗下Amazon Alexa成为智能家居最受欢迎的语音助手,一旦金融市场止稳后,亚马逊未来前景值得期待。
AWS云服务和Echo/Alexa是亚马逊最值得期待的两大新兴业务,亚马逊则称霸全球公有云市场,场份额高达51.8%,作为全球云服务的领头羊,也是亚马逊最赚钱的业务,2018年前三季度AWS为亚马逊贡献了51亿美元的利润,占总利润65%,可以说亚马逊整体利润依托AWS在全球攻城掠地取得成效。此外,特别在人工智能时代,亚马逊Alexa是全球最受欢迎智能语音助手,逊搭载语音助手的亚马智能音箱更是开创了一个新时代,特别全球语音市场格局被苹果Siri和Google Assistant两者几乎垄断的局面下,亚马逊硬是杀出一条血路。
两大科技巨头基于iOS和安卓生态,让其语音助手覆盖数十亿的智能终端设备,但亚马逊凭借Echo/Alexa模式,在两大巨头夹缝中实现突破,并已撬开智能生活大门。尽管与苹果和谷歌争夺全球语音市场还有一定差距,但亚马逊在智能家居领先他们,至今为止,搭载人工智能助手Alexa智能设备已销售1亿台,智能音箱Echo销量全球第一,且Alexa在全球有数十万开发者,使得技能超过5.6万个,应用场景覆盖人们生活方方面面,这是亚马逊参与智能语音市场竞争核心。
为什么亚马逊营业额不及阿里巴巴,市值却高阿里一大截?
这点就有点瞎讲了,Amazon比阿里高很自然,一句话总结首先是:阿里是中国的,而Amazon是世界的。或者说:Amazon是技术的革命者,而阿里终究只是个技术的使用者。一个科技公司最核心的价值无非是技术实力,这一点上亚马逊几乎就可以完败阿里巴巴。Amazon从做电子商务的那一天起,就已经是行业技术的领军者和事实标准,一步一步的发展奠定了自己的核心技术实力,无论是在平台本身,还是物流仓储,还是现在已经是天之骄子的AWS,可以说每一个动作都是行业的领军者。
如今的亚马逊,已经成为一家伟大的科技公司,手握AWS这张王牌,亚马逊已经成为了首屈一指的超级巨头,云计算更是遥遥领先于其他对手。但是反观阿里,毫无疑问,在我国这片神奇的土壤上,产生区域性的科技巨头要比其他国家市场要容易得多。一方面是人口红利,这个有近14亿人口的超级市场,为众多科技公司提供了一个超级温床,保证了用户。
另一个就是政策庇护,我国的政策比较特殊,导致很多国外的很多超级巨头不能进入国内市场,即使进入我国市场也会受到比较大的限制,这就使得国内的科技公司在发展过程中很多竞争直接被规避掉了。两大原因的存在,使得国内科技公司发展更加顺利,也能很自然的利用国外比较成熟的模式。阿里的发展史其实也算是一部“模仿史”,我们把这个称为模式创新。
从做电子商务,到支付宝的诞生,再到如今阿里的云计算,再到支付宝亦步亦趋的跟随腾讯的步伐做圈子、做奖励金,可以说每一步后面都有模仿的影子。而相对来说,登录美国市场对于国际化来说,自然很有好处,然而这也为其发展埋下了隐患。国外鼓励科技创新,鄙视跟随着和模仿者,所以你会发现,在国外你很少能看到完全同一类型的模式完全一样的科技公司,而国内不一样,你做电商大家都做,很多还模式相同,你做物流我也做物流,你做图片社交我也做,你做金融我也做,你做打车我也做打车,你做单车我也做单车......这样的搞法在国外并不受待见,而阿里正是这样的企业,即使阿里已经是国内行业巨头。
这样在美国市场很显然不会特别受欢迎。另一方面,在美国人看来,恐怖的假货是很难容忍的,阿里在发展过程中,C2C平台假货很严重,就算是天猫也还是假货不少,这个属于企业核心价值观的问题,这个在国外是很不受欢迎的。虽然我们看到了阿里打假的决心,甚至最近两年的成果表明,天猫的靠谱程度甚至远超京东自营产品,但比起Amazon这种在国际上口碑很好的企业,还是有很大的差距。
最后一点,那就是要谈一谈营业收入和成交额的关系,Amazon本质上是一家电子商务公司,而阿里本质上是一个电子商务平台企业,所以你们不能用营业收入和成交额做对比,阿里只是为商家和消费者提供了一个中间平台,这个平台可以交易,阿里做了一下资金收账而已,但这并不是属于阿里的钱。至于模式上,要知道Amazon是自营为主,自建物流仓储体系,京东就是模仿的Amazon,所以成本也高,近20年Amazon都没有实现盈利,这一点上阿里确实先走了一步,并且净利润虽然比国际巨头有差距,但也是行业翘楚。
如今,越来越多类似于今日头条、大疆创新、APUS等真正中国人自己的科技公司模式已经有了一些影响力,为了不止是bat,会有越来越多的中国科技公司走上世界舞台,并吐槽抄袭的腾讯如今也被美国巨头模仿,被吐槽假货的阿里孜孜不倦的在进行打假,百度的人工智能更是在全世界都数一数二,所以未来十年是属于中国科技公司的。
为什么阿里巴巴市值没有超过亚马逊,利润反而比亚马逊高很多?
亚马逊目前的利润也比阿里高,这是两种不同的商业模式,估值模式也不同两家企业本质都是电商,亚马逊成立于1994年,是电商的鼻祖,阿里巴巴成立于1999年,属于“后辈”,他们的业务的广度也已经早就不止电商领域了,但是本质还是电商。模式不同亚马逊是直营模式,京东的路子就是用的亚马逊的模式,也一直在资本市场对标亚马逊。
亚马逊也有有开放平台,物流除了自建的也有第三方物流。而阿里巴巴是严格做平台的思维,物流也是和第三方合作,即便后来做了菜鸟物流,也不是传统意义上的物流,不拿地,不建仓储,更多的是物流资源的整合,物流信息的优化,达到物流效率的提升。阿里巴巴除了核心的电商业务,又孵化出了金融业务——蚂蚁金服、物流业务——菜鸟物流、云计算业务——阿里云,但是这些业务都是伴生性业务,就是说都是伴随阿里巴巴电商业务而诞生的,电商是皮,其他业务是毛,皮之不存毛将焉附,所以阿里巴巴的核心本质仍然是电商。
亚马逊的核心也是电商,当然现在云计算发展非常迅速,是未来最具想象力的营收和利润增长点,2018年三季度云计算业务收入66.8亿美金,营业利润21亿美金;而亚马逊三季度所有业务的营业利润是37亿美金,可见云计算贡献的利润已经占据了亚马逊的60%。市值亚马逊市值8000亿美金,阿里巴巴市值4000亿美金,是亚马逊的一半,但是阿里巴巴还有三块业务并未上市,蚂蚁金服估值1500亿美金,阿里云估值700亿美金(华尔街分析师给的估值),菜鸟估值200亿美金,阿里巴巴未上市资产估值总计2400亿美金,阿里巴巴上市及未上市资产估值总计6400亿美金,和亚马逊的差距为1600亿美金。
当然两者的差距不可能这么简单的加减计算,估值本就是一件比较复杂的事情,这个方法提供了一个感官上的感性认识,阿里巴巴和亚马逊有差距,这个差距还需要很久的时间才能弥补。一家企业的极限是行业的极限,一个行业的极限就是一个国家的极限,这个是我的逻辑,如果说在电商领域还有另一家企业能够不断的逼近亚马逊的话,阿里巴巴是这个企业的可能性更大。
两者非常相似,以电商为核心,但是模式又有差异,都在云计算领域取得很大的成绩,这是两者对未来趋势的把握和竞争,对趋势把握的趋同,未来的两者的竞争会发生在国际市场。财务数据的差异财务数据时间2018年1月1日——2018年9月30日亚马逊营收1600亿美金,增长36%,净利润70亿美金,增长483%;阿里巴巴营收2279亿人民币,增长54%,净利润325亿人民币。
所以,亚马逊以前是利润比较少,但是现在利润显现出来了,已经超过阿里巴巴。以上数据我采用的是自然年度的财务数据,而阿里巴巴在2018年9月30日已经是2019年的第二个季度了,这个是不同的会计方法带来的差异,这里我们用自然年度做比较。营收的增长,阿里巴巴快于亚马逊,但是利润的增长,阿里已经被亚马逊超过了。
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